Ako som napísal v mojom predchádzajúcom príspevku o sústredení pri obchodovaní tak nevidím veľké rozdiely medzi obchodovaním a investovaním. Obchodník a investor operujú na odlišných časových rámcoch, ale obaja sú podriadený tým istým finančným zákonom. A prvý medzi týmito zákonmi je zákon o obchodnej výhode.
Občas pomáha vidieť obchodovanie / investovanie ako biznis. Pomáha predstaviť si samého seba napríklad ako vlastníka malého obchodu na sídlisku. Ako vlastník takéhoto obchodu nakúpim tovar, uskladním ho a následne ho predám svojim zákazníkom. Moje príjmy pochádzajú hlavne z rozdielu medzi nákupnou cenou tovaru a predajnou cenou zákazníkom. Môj profit pochádza z arbitráže. Zákazníci by mohli ísť do toho istého veľkoobchodu ako chodím ja a nakúpiť za tie isté ceny. Ale oni nechcú nakupovať vo veľkých množstvách. Nemajú doma dostatočne miesto na uskladnenie všetkého tovaru a je to nepohodlné. Mojim obchodom im teda poskytujem službu a som za tu službu patrične ohodnotený Súčasne čelím riziku, ženapr. nepredám všetok tovar, čo mám na sklade a aj za toto riziko som kompenzovaný.
Teraz si skúsim predstaviť, že som obchodník na burze obchodujúci nejakú akciu. Kúpim, lebo mi nejaký indikátor alebo šiesty zmysel povie, že mám kúpiť a predám lebo mi povie, že mám predať. A takto dokola a dokola a dokola. A očakávam, že niečo zarobím. A prečo by som mal? Aká je ekonomická príčina toho, že by som mal zarobiť? Pochádza môj profit zo spomínanej arbitráže, alebo som sa len hral?
Vlastník obchodu pozná svojich zákazníkov. Vie že sa radi napijú, a že prídu kúpiť tú Colu (alebo iný druh nápoja podľa gusta čitateľa) k nemu aj napriek tomu, že ma trošku vyššiu cenu ako keby šli daný drink kúpiť do vzdialenejšieho Tesca. Vlastník obchodu to má veľmi podrobne otestované do minulosti. Vie koľko kusov Coly má mať na sklade a neísť do rizika, že ich nepredá. Vie, že zmrzlina je populárna len v lete a v okoí sviatku Valentína sa oplatí mať aj v predajni potravín nejaké ruže a je na to pripravený.
Túto lekciu som si zobral od predavača. Musím vedieť čo je moja obchodná výhoda. Nemusí to byť nič zložité ale musím ju vedieť veľmi jasne popísať. Musí mať ekonomický zmysel. Musím vedieť kto bude následne môj zákazník. A musím poznať všetky riziká ktorým som vystavený ak mám niečo nakúpené.
A toto platí aj pre investorov aj pre traderov. Investor nakúpi korporátne dlhopisy nejakej spoločnosti čim tej spoločnosti poskytne pôžičku a očakáva, že za to bude odmenený. Z histórie vie akú veľké môže očakávať platby pri týchto typoch transakcií a akú ma šancu že sa ich dočká a akým mnohým rizikám čelí. Vie čo je v tomto prípade obchodná výhoda. Trader, ktorý napríklad obchoduje pair trading stratégiu vie, akým rizikám čelí a aký výnos cca môže očakávať. A toto je dôvod, prečo sa rád pozerám na trading, investovanie a biznis ako na veľmi podobné ľudské aktivity. Má to potom výhodu hlavne v tom, že to umožňuje prenášať techniky používané v jednej oblasti do oblasti inej a nachádzať idei na miestach, kde by som ich občas inak hľadal najmenej.
No comments:
Post a Comment