V predchádzajúcom príspevku o rulete som ukázal, že nemá zmysel dlhodobo hrať hru s negatívnym očakávaním. Rovnako však bolo vidieť, že existuje vysoká šanca ako vyhrať malé sumy aj v hre s negatívnym očakávaním.
Nemá to zmysel robiť. Aj napriek tomu však existujú investičný manažéri a poradcovia, ktorý tak robia.
Predstavte si, že ste investičný manažér a máte v správe malý peňažný fond. Bijete sa o svoj kúsok chleba s drsnou konkurenciou. Máte v správe 1 000 000$ a a po 364 dňoch roka ste vo fonde zarobili 3%. 31 Decembra sa zobudíte a vidíte, že vás to stavia do prostriedku pelotónu.
Zoberiete teda 100 000$ zo svojho fondu a idete do virtuálneho finančného kasína. Vyberiete si jednoduchú hru, ktorá vám v 90% prípadov vyplatí 10 000$ a v 10% prípadov prídete o 100 000%.
S veľkou pravdepodobnosťou vyhráte rok skončíte so 4% výkonnosťou, čo vás zaradí medzi top manažérov daného roku. Ľudia sú šťastný, viac z nich príde do vášho fondu a množstvo peňazí pod správou vzrastie na 10 000 000$. Tak tento malý trik urobíte aj ďalší rok a šťastena sa usmeje. Máme novú hviezdu. Tlač našla nového Georga Sorosa. Peniaze tečú a s nimi prichádza bohatstvo vo forme manažment poplatkov.
Je vidieť ako často vznikajú investičné hviezdy? A ako často končia? A myslím, že tu je vidieť aj istú podobnosť k biznis svetu a manažmentu akciových spoločnosti.
Ako raz povedal Warren Buffet: "Až keď nastane odliv je vidieť, kto v mori plával nahý".
Takže chceli by sme zainvestovať do nejakého podielového fondu. Alebo hedge fondu. Prípadne nakúpiť akcie nejakej spoločnosti. Čo môžeme spraviť ak sa chceme vyhnúť podobným manažérom?
Spoznať ich! Spoznať ich charakterové vlastnosti, spoznať ich obchodné a investičné stratégie. Pozerať sa im na prsty a pýtať sa. Naučiť sa čo a ako robia a sám si overiť si riziko.
Dôvera je niečo čo sa musí vybudovať.
No comments:
Post a Comment