Niektoré zo stránok z finančnými dátami, ktoré som spomenul, majú dáta vo forme úrokových sadzieb. Ale úrokové sadzby sú často nepraktické, keďže to čo nás zaujíma je, koľko peňazí by sme zarobili, alebo prerobili, pri investícii do nejakého dlhopisového fondu alebo indexu. Existuje jedna veľmi jednoduchá metóda ako pretransformovať tieto úrokové sadzby na cenový index.
Predstavme si nasledujúcu dátovú radu s mesačnou granularitou:
31.jan.1926 2,5 %
28.feb.1926 3,3 %
31.mar.1926 3,7 %
Chceli by sme pretransformovať túto sériu na dlhopisový index s požadovanou duráciou. Dlhopisový index môžme začať na hodnote 1 v 31.1.1926 a následne vypočítať nasledujúci záznem za február 1926 ako:
(cenový index v januári 1926) * (1 + (úroková sadzba v januári 1926) / 12 + [ (úroková sadzba v januári 1926) - (úroková sadzba vo februári 1926) ] * (durácia indexu) )
Dlhopisový index za február 1926 teda môžeme vypočítať ako úrokový príjem za jeden mesiac a zisk alebo strata spôsobená zmenou úrokových sadzieb prenásobená požadovanou duráciou. Ak si predstavíme, že úrokové sadzby v príklade sú pre 10 ročné dlhopisy (ktoré majú duráciu približne 7) tak náš výpočet v príklade bude vyzerať nasledovne:
1*(1 + 2,5%/12 + (2,5% - 3,3%)*7) = 0,946
Je často veľmi dobré mať dlhopisové finančné dáta vo forme cenových indexov, keďže tieto indexy môžme následne použiť v ďalších výpočtoch na účely money manažmentu.
No comments:
Post a Comment